【第32期】华创资本投资人告诉你，双11后电商行业还有哪些投资机会

双11购物狂欢节刚刚落下帷幕，这个万众瞩目的“剁手节”当天全网交易额达到1229.37亿元，较去年增长52.7%。其中阿里巴巴以创纪录的912.17亿元的交易规模收官，而其他电商平台的流量和交易也在这一天出现了大幅度的增长。

在这场电商狂欢的背后，是过去几年随着支付、物流、电商技术和品类拓展等的不断发展，电商行业在持续高速增长。如果说前几年电商行业在高度竞争中形成“寡头垄断”的局面，那么近两年来，电商行业又出现了哪些新趋势和投资机会？华创资本的几位投资人将为你一一解读。

吴海燕（华创资本合伙人）

关键词一：移动

随着移动互联网的深入发展，互联网接入用户数和用户渗透率都得到速度空前的提升，用户下载、安装、使用移动App的习惯已经养成，互联网形成了新的用户入口和流量分配方式。

关键词二：社区

移动互联网快速形成了新的社区形态，用户花在社区上的时间更碎片化也更多了，并且细分、垂直社区代替了之前PC时代大型BBS等社区形态，形成了更丰富的以用户为中心的内容贡献方式、更强的自媒体属性和更个性化的用户互动方式。社区一直是用户获取、黏着度高的互联网产品形态。电商行业的流量获取、转化、保留，如果能和移动社区进行有机结合，会产生化学效应。

流量是商品，社区是资产。在互联网发展成熟的时代，流量已经越来越像一个“商品”，流量获取和市场费用的投入基本上直接挂钩。电商行业对于流量购买的依赖成为惯性，市场费用一直居高不下，成为业内公司盈利的主要障碍。而优秀的互联网社区，有自然生长的用户基础、丰富的UGC内容、强用户互动和高用户黏着度，这些都使得“社区”实际上成为互联网、移动互联网公司的一块虚拟资产。

关键词三：跨境

在政策不断成熟、鼓励之下，跨境电商已经成为无可争议的一个大机会。“世界是平的”，意味着不但信息可以自由流动，商品也会越来越方便高效地在全世界范围内流动。过去跨境电商主要是中国商品出海，借助中国“世界工厂”的优势。

而近两年来，“海淘”也成为互联网用户的常用词汇。“海淘”让电商商品的选择极大丰富，相当于增加了大量的新品类，而品类扩张一直是电商行业发展的主要驱动力之一。不光是世界知名、不必再做用户教育的奢侈品品牌，大量海外中端商品也开始成为中国互联网用户海淘的选择。伴随海淘需求而生的各类电商平台、仓储、物流等创业公司，也开始兴起。

关键词四：本地

服务商品化、生鲜、“最后一公里”、真正的“C2C”等具有地缘特点、和本地生活相关的品类、服务开始进入电商版图。和“跨境电商”类似，本地化的电商需求，需要不同的供应链管理方式和不同的物流、服务支撑，这些都是传统电商也还没有建立好的体系，成为催生新兴电商平台的机会。

关键词五：消费分级

随着商品品类的极大丰富和质量不断提升，让消费决策这件事变得更重要。现在要满足的不再是弥补商品缺少的空白，而是在任何一个需求点上都有多种商品，甚至来自于不同国家的商品可以满足消费者的需求。那么究竟哪个是更适合消费者、性价比更高的，就成为一个问题。

另外，还有一些商品是以前消费者从来没想过会有的，但是它的出现会解决很大问题。因此目前帮助发现和决策适合自己的商品有很大的市场需求，做消费发现和消费决策这一类应用或者网站就成为新的机会。

熊伟铭（华创资本合伙人）

双11重新定义零售的旺季

双11无论对商家还是对于消费者都已经成为非常熟悉的节点，双十一重新定义了零售的旺季。从双11到海淘更关注的“黑五”的这段时间里，基本上都是全世界买东西最便宜的时候。

有数据表明，不管是双11还是黑五，销售收入基本相当于第二个财年月销售额的中间值，所以基本上每个零售平台或者商家都通过这个时间点看自己的冲量潜力。

渠道下沉和品类爆发

2015年电商业有两大主题：首先是渠道下沉。大电商平台在二线城市以下渠道的布局更为明显。移动互联网的普及，使得更多中老年人群能够比较快捷地操作移动购物。但是主力消费人群年龄段还是以青壮年为主，从零售的趋势上来看也是如此。

另一个主题是品类的极大扩展。几年前一家电商平台有超过10万SKU已经觉得很疯狂，但现在很多电商平台甚至是小平台，都拥有数百万，甚至上千万SKU，通过技术方式快速扩充品类已经不再困难。

消费者在面对如此海量的商品时实际上是慌乱的，他们更关心的是性价比、产品质量以及是否真正能够买得到，这也成为一些新品牌的机会。此外，选择更多就需要有筛选的机制，到底是用社交的方式去筛选，还是用性价比的方式去筛选，都是一些新型技术型电商的机会。

海淘拥有更大发展空间

海淘极大地增加了品类的选择，而海淘人群是长尾人群。虽然天猫、京东这些大电商平台已经覆盖了大部分消费品，但是从说购买价值来讲，长尾的商品反而会高。

海淘已经成为了一个全球购物的概念。海淘的优势在哪儿？所有传统零售都是用经销商或者直营店的模式来备货，成本很高。而对于海淘，这些长尾的品类很难备货，而且个体差异性很大，在供应链上有优势的传统大型商超没有任何优势。

对于零售业来说，过去的十年是粗放的十年，现在电商的业态开始和其他的业态一样开始分层，形成了完全不同的购物目标、购物体验和购物偏向。优秀的海淘平台为消费者提供了更容易进行选择、获得更好价格的便利。

新型电商是否会被大平台取代？

新型电商平台具有的一些优势，比如技术优势和模式优势，大平台可不可以去做？当然可以，但大平台一直没有成功，这和能力无关，是因为在大平台的体系里总是会有资源优先级的问题。例如，大平台投入了大量资金和资源在物流和存贮体系，自然要尽可能提高这部分资产的效率，这是它的优先级。

技术永远不是一个绝对的优势，但创业公司运营时间越久，所解决的细节问题越多，这个时候竞争对手就需要更长的追赶时间。过往来看，大平台总会比创业公司慢一拍，这就是为什么创业公司会有机会。

余跃（华创资本投资人）

“95后”电商进入视野

“90后”消费的概念现在很热，其实用户的消费需求很明确，可以按照年龄或者生活状态来划分。其实很多“90后”都已经开始工作，现在一些机会可能来自“95后”，做面向学生的电商。学生产品很多时候是为了兴趣、娱乐，或者审美的个性需求去做黏性消费，比如说衣服、帽子、包、本子、文具、小玩具、手办等等。不管是喜欢韩国明星，还是喜欢二次元，还是喜欢欧美潮牌之类的，个性是非常强烈的。但要注意的是，对于这些产品，学生承受不了太高的客单价，一般面向学生的电商产品客单价都是偏低的。

美食新兴模式兴起

私厨、外卖，包括特色美食等等，都是近一两年才开始集中出现的需求。在基础需求已经满足，或者竞争过于激烈的基础上，个性化的需求才被释放出来。此外，物流带动同城即时配送，包括冷链配送的发展，整体基础设施日趋完善也是一个重要原因。

线下餐饮产业的竞争机制会变得更激烈。现在很多私厨，特色的小餐厅非常流行，在移动互联网时代，每一个小餐厅只要维护好客户关系，生成优秀内容，就可以吸引大量的客户群。传播速度的加快，其实给了小众独立餐饮很多机会。现在的餐饮行业从一开始就变得更精细化、专业化和特色化。

服装消费升级

服装是很好的一个方向。随着服装消费的需求升级，价格中间层其实并没有解决得特别好，但这个区间的消费能力是很强的。现在很多创业公司通过海淘来解决，把很多国外品牌介绍到中国来。

另外租赁也是一个解决方案，它降低了消费者升级衣橱的成本，接触到更多更好的以及海外的品牌服装。一是让消费者认识了服装，二是也有机会通过这个渠道进行销售。用户本身做购买决策比较难，这种模式实际上是试穿，就像卖车之前试驾的模式。